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公用事业生物质能入选国家战略性新兴产业发展规划荐5股

2019-08-16 19:13:20来源:励志吧0次阅读

公用事业:生物质能入选《国家战略性新兴产业发展规划》 荐5股 2016-12-26 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

周报摘要:

行业层面:政策+资金确保行业维持较高景气度。2016年12月19日,国务印发《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》,明确提出促进生物质能源清洁应用,结合此前国家能源局印发的《生物质能发展“十三五”规划》,明确提出到2020年,生物质能年利用量约折合5800万吨标准煤,预计我国生物智能将迎来快速发展机遇。

装机容量:生物质发电总装机容量达到1500万千瓦,年发电量900亿千瓦时,其中农林生物质直燃发电700万千瓦,生物液体燃料年利用量600万吨,生物质成型燃料年利用量 000万吨;投资规模:《规划》估算数据显示,到2020年生物质能产业新增投资约1960亿元,其中,生物质发电新增投资约400亿元,生物天然气新增投资约1200亿元,生物质成型燃料供热产业新增投资约180亿元,生物液体燃料新增投资约180亿元。

截至2015年,我国农林生物质直燃发电约5 0万千瓦,距离“十三五”规划的要求仍存在较大差距(超过 0%增长幅度),结合近年来我国在生物质能发展方面出台了一系列的支持和补贴政策,我们预计,政策支持+资金配套,确保“十三五”时期生物质发展存在较为广阔的增长空间。

由于农作物秸秆等生物质资源密度低、体积大,原料收购成为制约生物质发电行业发展的主要难题,目前生物质电厂的燃料成本占比总生产成本超过60%,最佳收购半径约为50公里,超过100公里就很难实现盈利。现行的燃料收购主要有两种方式:1)依赖中间商进行收购,减少了人力和运输成本,然而容易出现中间商哄抬燃料价格和掺沙掺水降低燃料质量的问题;2)直接从农户以及大客户手中采购,能够保证燃料质量,但是存在一定的人力、破碎和运输成本。

公司层面:建议关注凯迪生态,收储难题解决&发电小时数显著增长。1)2012年以前,主要依赖中间商;2)2012年停产整顿后,建立“大客户+村级点”的收集模式; )2014年成立格薪源,建立规模化+机械化+标准化收集渠道。我们估算全年生物质发电量合计为55-60亿度之间,折合全年发电小时数为5600-6100小时之间,相比去年4000小时的发电小时数增长为40%-5 %。预计到2017年年末,公司在运营生物质电厂数量将达到47家左右,目前平均单个生物质电厂盈利能力约为800-1000万/年,考虑到未来投运的基本都是二代电厂,盈利能力更强,因此我们保守估计2017年生物质发电业务将贡献净利润5.0亿元以上。

市场回顾:本周环保指数上涨-0.49%,沪深 00指数上涨-1.15%,环保板块跑赢大盘0.66个百分点。环保板块涨幅位于所有板块中间居前位臵,落后于轻工、采掘、交运、通信、军工等板块,但领先于电子、计算机、传媒等板块。105家样本公司中,4 家公司上涨,54家公司下跌,8家持平,截至本周五4家公司停牌。

本周环保行业个股中,涨幅居前的是理工环科、中电环保、神雾节能、大禹节水和龙马环卫;跌幅居前的是元力股份、天翔环境、津膜科技、富春环保和宜宾纸业。

下周组合推荐:三聚环保(20%)、高能环境(20%)、中金环境(20%)、盈峰环境(20%)、理工环科(20%)。

风险提示:市场竞争加剧、订单释放速度不达预期。

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